الأسهم خيارات تمييع حقوق المساهمين

التخفیف التخفیف التخفیف ھو حالة تنقسم فیھا الشرکة إلی قطع أصغر، مما یعني أن المستثمرین الحالیین لدیھم جزء أصغر من الفطیرة الشاملة. في حين أن ذلك يؤثر بشكل رئيسي على ملكية الشركة، فإن التخفيف يقلل أيضا من قيمة الأسهم القائمة عن طريق تخفيض ربحية السهم للسهم الواحد. ولهذا السبب تحسب العديد من الشركات العامة كل من ربحية السهم ومخففة ربحية السهم، والتي تأخذ في الاعتبار جميع الخيارات وغيرها من الأوراق المالية المخففة. قد يحدث تخفيف الأسهم في أي وقت تحتاج فيه الشركة إلى رأس مال إضافي، حيث يتم إصدار أسهم جديدة في الأسواق العامة. إن االرتفاع احملتمل لتخفيف األسهم هو أن رأس املال الذي تتلقاه الشركة من بيع أسهم إضافية ميكن أن يحسن ربحية الشركة وقيمة أسهمها. ومع ذلك، لا ينظر عادة إلى تخفيف الأسهم من قبل المساهمين الحاليين، والشركات في بعض الأحيان الشروع في برامج إعادة شراء الأسهم للمساعدة في كبح التخفيف. ومع ذلك، انشقاقات الأسهم التي تم سنها من قبل شركة لا زيادة أو نقصان التخفيف. وفي الحالات التي تنقسم فيها الأعمال التجارية أسهمها، يحصل المستثمرون الحاليون على أسهم إضافية، مع الاحتفاظ بنسبة ملكية الشركة في الشركة الثابتة. مثال عام للتخفيف لنفترض أن الشركة أصدرت 100 سهم إلى 100 فرد من المساهمين. يمتلك كل مساهم 1 من الشركة. إذا كان لدى الشركة عرض ثانوي ثم إصدار 100 سهم جديد إلى 100 مساهم إضافي، فإن كل مساهم يمتلك فقط 0.5 من أسهم الشركة. كما تقلص نسبة الملكية الأصغر من كل قوة تصويت للمستثمرين. مثال على العالم الحقيقي للتخفيف غالبا ما تنشر شركة عامة نيتها في إصدار أسهم جديدة، مما يضعف مجموعتها الحالية من حقوق المساهمين قبل فترة طويلة من فعلها. وهذا يسمح للمستثمرين، الجدد والقدامى على حد سواء، بالتخطيط وفقا لذلك. على سبيل المثال، قدمت شركة مغت كابيتال بيانا بالوكالة في 8 يوليو 2016، حددت خطة خيار الأسهم للرئيس التنفيذي المعين حديثا، جون مكافي. بالإضافة إلى ذلك، نشر البيان هيكل عمليات الاستحواذ الشركة الأخيرة، التي تم شراؤها مع مزيج من النقد والأوراق المالية. ومن المتوقع أن يخفض كل من خطة خيار الأسهم التنفيذية وكذلك عمليات الاستحواذ المجموعة الحالية للأسهم القائمة. وعلاوة على ذلك، كان للبيان الوكيل اقتراحا بإصدار أسهم جديدة مصرح بها، مما يوحي بأن الشركة تتوقع المزيد من التخفيف في المدى القريب. مخاطر تخفيف الأسهم عندما تقوم الشركة بإصدار أسهم إضافية، فإن ذلك يقلل من ملكية المستثمرين الحاليين في ذلك شركة. هذا غالبا ما يؤدي إلى مشكلة مشتركة تسمى التخفيف. والنتيجة النهائية هي أن قيمة الأسهم الحالية قد تأخذ ضربة. هذا هو خطر الاستثمار في الأسهم التي يجب أن يكون المستثمرون على بينة من. نحن هنا نلقي نظرة على كيفية التخفيف يحدث وكيف يمكنك حماية محفظتك. الدورة التعليمية . نسبة المالية دروس ما هو حصة التخفيف نفترض أن الأعمال التجارية البسيطة لديها 10 المساهمين. وأن كل مساهم يملك حصة واحدة، أو 10 من الشركة. إذا حصل كل مستثمر على حقوق تصويت لقرارات الشركة بناء على ملكية األسهم، يكون لكل مساهم 10 سيطرة. لنفترض أن الشركة تصدر 10 أسهم جديدة وأن مستثمر واحد يشتريها جميعا. وهناك الآن 20 مجموع الأسهم القائمة. ويملك المستثمر الجديد 50 شركة. (مزيد من المعلومات في ما هو الأسهم المخففة) وفي الوقت نفسه، يملك كل مستثمر أصلي الآن 5 فقط من الشركة (1 حصة من أصل 20 المعلقة)، لأن ملكيتها قد تضعف من الأسهم الجديدة. هناك العديد من الحالات حيث تصبح الأسهم المخففة. وهي تشمل: تحويل أصحاب الأوراق المالية الختيار. يجوز تحويل خيارات الأسهم الممنوحة للأفراد، مثل الموظفين أو أعضاء مجلس الإدارة، إلى أسهم عادية. مما يعزز إجمالي عدد الأسهم. العروض الثانوية حيث تتطلع الشركة إلى زيادة رأس المال. قد تتطلع الشركة إلى زيادة رأس المال لتمويل فرص النمو أو لخدمة الديون القائمة قد تصدر أسهم إضافية لجمع الأموال. تقديم أسهم جديدة مقابل عمليات الاستحواذ أو الخدمات. وبدلا من دفع ثمن الاستحواذ بالأسهم، يمكن طرح أسهم جديدة لمساهمي الشركة التي يجري شراؤها. وبالنسبة للشركات الصغيرة، يمكن تقديم أسهم جديدة للأفراد مقابل الخدمات المقدمة. على سبيل المثال، يمكن تقديم محامي خاص أسهم لتمثيل الشركة أو مقابل خدمات قانونية أخرى. تحذيرات علامات التخفيف لأن التخفيف يمكن أن يقلل من قيمة الاستثمار الفردي، يجب أن يكون المستثمرون التجزئة على بينة من علامات التحذيرات التي قد تسبق التخفيف المحتمل للسهم. في الأساس، أي احتياجات رأس المال الناشئة أو فرص النمو قد يعجل تخفيف الأسهم. هناك العديد من السيناريوهات التي قد تطلب فيها الشركة أن تكون هناك حاجة ببساطة إلى صناديق ضخ رأس المال لتغطية النفقات. في السيناريو الذي لا تملك فيه الشركة رأس المال لخدمة الخصوم المتداولة وتعوق الشركة من إصدار ديون جديدة بسبب تعهدات الديون القائمة، قد يكون من الضروري طرح أسهم أسهم جديدة. وتعد فرص النمو مؤشرا آخر على احتمال تخفيف األسهم. وعادة ما تستخدم العروض الثانوية للحصول على رأس مال استثماري قد يكون ضروريا لتمويل المشاريع الكبيرة والمشاريع الجديدة. ويمكن تخفيف المستثمرين من قبل الموظفين الذين تم منحهم خيارات أيضا. وينبغي للمستثمرين أن يكونوا على دراية خاصة بالشركات التي تمنح الموظفين عددا كبيرا من الأوراق المالية القابلة للتداول. يمكن للمسؤولين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة التأثير على سعر السهم بشكل كبير إذا كان عدد الأسهم عند التحويل كبيرا بالمقارنة مع إجمالي الأسهم القائمة. (تعرف على المزيد حول خيارات الأسهم للموظفين في برنامج إسو التعليمي الخاص بنا). وإذا اختار الفرد ممارسة الخيارات، فإن المساهمين العاديين قد يخففون بشكل كبير. وكثيرا ما يطلب من الموظفين الرئيسيين أن يكشفوا في عقدهم متى ومتى من المتوقع أن يمارسوا حيازاتهم الختيار. إبس المخفف نظرا لأن قوة الأرباح لكل سهم يتم تخفيضها عندما يتم تنفيذ الأسهم القابلة للتحويل، قد يرغب المستثمرون في معرفة قيمة أسهمهم إذا تم تنفيذ جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل. يتم احتساب ربحية السهم المخفضة من قبل الشركات ويتم اإلبالغ عنها في بياناتها المالية. ربحية السهم الواحد المخففة هي قيمة ربحية السهم إذا تم تحويل خيارات الأسهم التنفيذية وأوامر حقوق الملكية والسندات القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. إن الصیغة المبسطة لحساب العائد المخفف للسھم ھي: صافي الدخل - توزیعات الأرباح المفضلة (المتوسط ​​المرجح لعدد الأسھم القائمة للأوراق المالیة القابلة للتحویل - تأثیر الخیارات والمذکرات والأوراق المالیة المخففة الأخرى) تختلف إبس المخففة عن العائد الأساسي للسھم، فإن ربحية السهم ستكون إذا تم ممارسة جميع األوراق المالية القابلة للتحويل. لا يتضمن العائد الأساسي للسهم تأثير الأوراق المالية المخففة. تقيس ربحية السهم الأساسية ببساطة إجمالي الأرباح خلال الفترة، مقسومة على المتوسط ​​المرجح للأسهم القائمة في نفس الفترة. إذا لم يكن لدى الشركة أي أوراق مالية مخففة محتملة، فإن إبس الأساسي يعادل إبس مخفف. (اعرف المزيد في ما هو المتوسط ​​المرجح للأسهم القائمة كيف يتم حسابه) الصيغة أعلاه هي نسخة مبسطة من حساب ربحية السهم المخفف. في الواقع، يتم التعامل مع كل فئة من الأمن المخفف المحتمل. يتم تطبيق الطريقة المحولة إف وطريقة أسهم الخزينة عند احتساب ربحية السهم المخففة. الطريقة المحولة إذا تم استخدام الطريقة المحولة إف لحساب ربحية السهم المخففة إذا كان لدى الشركة مخزونات مفضلة مخففة محتملة. يتم خصم مدفوعات األرباح المفضلة من صافي الدخل في البسط، ويضاف عدد األسهم العادية الجديدة التي سيتم إصدارها في حالة تحويلها إلى المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم القائمة في المقام. على سبيل المثال، إذا كان صافي الدخل 10،000،000 و 500،000 سهم عادي متوسط ​​مرجح، فإن السهم الأساسي يساوي 20 للسهم الواحد (10،000،000500،000). إذا تم إصدار 10،000 سهم مفضل قابلة للتحويل تدفع 5 أرباح، وكانت كل حصة مفضلة قابلة للتحويل إلى خمسة أسهم عادية، فإن ربحية السهم المخففة تساوي 18.27 (10،000،000 50،000500،000 50،000). ويضاف مبلغ 50،000 إلى صافي الدخل لأن من المفترض أن يحدث التحويل في بداية الفترة بحيث لن يكون هناك توزيعات أرباح مدفوعة. وبالتالي سيتم إضافة 50،000 مرة أخرى، تماما مثل عندما يتم إضافة الدخل بعد الضرائب مرة أخرى عند حساب التخفيف من السندات القابلة للتحويل، والتي سوف نذهب على التالي. الطريقة المحولة إلى الدين القابل للتحويل إن الطريقة المحولة إذا تم تطبيقها على الدين القابل للتحويل. تضاف الفائدة بعد الضريبة على الدين القابل للتحويل إلى صافي الدخل في البسط، وتضاف الأسهم المشتركة الجديدة التي ستصدر عند التحويل إلى المقام. بالنسبة للشركة التي يبلغ صافي دخلها 10،000،000 و 500،000 سهم عادي متوسط ​​مرجح، يبلغ العائد الأساسي للسهم 20 سهم للسهم الواحد (10،000،000500،000). افترض أن الشركة لديها أيضا 100،000 من 5 سندات قابلة للتحويل قابلة للتحويل إلى 15،000 سهم، ومعدل الضريبة هو 30. باستخدام الطريقة المحولة إذا، فإن إبس المخفف يساوي 19.42 (10،000،000 (100،000 x .05 x 0.7) 500،000 15،000). لاحظ أن الفائدة بعد الضريبة على الدين القابل للتحويل والتي تضاف إلى صافي الدخل في البسط تحسب على أنها قيمة الفائدة على السندات القابلة للتحويل (100000 × 5) مضروبة في معدل الضريبة (1 -30). (للاطلاع على مزيد من الأمثلة، يرجى الرجوع إلى دليل دراسة المستوى 1 من كفا حساب ربحية السهم الأساسية والمخففة بالكامل في هيكل رأس المال المعقد.) طريقة أسهم الخزانة يتم استخدام طريقة أسهم الخزينة لحساب ربحية السهم المخففة لخيارات أو ضمانات محتملة. لم يتم إجراء أي تغيير على البسط. يف املقام، يتم اإسافة عدد الأسهم اجلديدة التي سيتم اإسدارها عند التوكيل اأو ممارسة اخليارات مطروحا منها الأسهم التي كان من املمكن سراءها نقدا من اخليارات اأو املذكرات املمارشة اإىل املتوسط املرجح لعدد الأسهم القائمة. تعتبر الخيارات أو الأوامر مخففة إذا كان سعر ممارسة الأوامر أو الخيارات أقل من متوسط ​​سعر السوق للسهم للسنة. ومرة أخرى، إذا كان صافي الدخل 10،000،000 و 500،000 سهم عادي متوسط ​​مرجح، فإن السهم الأساسي يساوي 20 للسهم الواحد (10،000،000500،000). إذا كانت 10،000 خيارات المعلقة مع سعر ممارسة 30، ومتوسط ​​سعر السوق من الأسهم هو 50، فإن إبس المخفف يساوي 19.84 (10،000،000500،000 10،000 - 6،000). لاحظ أن 6،000 سهم هو عدد الأسهم التي يمكن للشركة إعادة شرائها بعد تلقي 300،000 لممارسة الخيارات (10،000 خيارات × 30 سعر ممارسة 50 سعر السوق المتوسط). وسيزيد عدد الأسهم بمقدار 000 4 (000 10 - 000 6) لأنه بعد إعادة شراء 000 6 سهم لا يزال هناك عجز قدره 000 4 سهم يلزم إنشاؤه. الأوراق المالية يمكن أن تكون مضادة للتخفيف. وهذا يعني أنه إذا تم تحويلها، فإن إبس ستكون أعلى من ربحية السهم الأساسية للشركة. لا تؤثر الأوراق المالية المضادة للتخفيف على قيمة المساهمين ولا يتم إدراجها في حساب ربحية السهم المخفف. استخدام البيانات المالية لتقييم تأثير التخفيف من السهل نسبيا تحليل إبس المخفف كما هو موضح في البيانات المالية. تقوم الشرکات بالإبلاغ عن البنود الرئیسیة التي یمکن استخدامھا لتحلیل آثار التخفیف. هذه البنود هي ربحية السهم األساسية، ربحية السهم المخففة، المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم القائمة ومتوسط ​​األسهم المرجحة المخففة. العديد من الشركات أيضا إبس الأساسية باستثناء البنود الاستثنائية. إبس الأساسية بما في ذلك البنود الاستثنائية، تعديل التخفيف، إبس المخفف باستثناء البنود الاستثنائية و إبس المخفف بما في ذلك البنود الاستثنائية. وترد أيضا تفاصيل هامة في الحواشي. وبالإضافة إلى المعلومات عن الممارسات المحاسبية الهامة ومعدلات الضرائب، تصف الحواشي عادة ما يؤخذ في الاعتبار في حساب ربحية السهم المخفف. وترد تفاصيل محددة بشأن خيارات الأسهم الممنوحة للضباط والموظفين، والآثار المترتبة على النتائج المبلغ عنها. يمكن تخفيف الخط السفلي تؤثر بشكل كبير على قيمة محفظتك. يجب إجراء التعديالت على ربحية السهم ونسبه إلى تقييم الشركة عند حدوث التخفيف. يجب على المستثمرين البحث عن إشارات لتخفيف حصة محتملة وفهم كيف يمكن أن تتأثر قيمة استثماراتهم أو محافظهم. (إبس يساعد المستثمرين على تحليل الأرباح فيما يتعلق بالتغيرات في رأس المال الجديد، انظر الحصول على الأرباح الحقيقية أو السندات القابلة للتحويل: مقدمة). نوع من هيكل التعويضات التي يستخدمها مديرو صناديق التحوط عادة في أي جزء من التعويض يعتمد على الأداء. حماية ضد فقدان الدخل الذي قد يؤدي إلى وفاة المؤمن عليه. يتلقى المستفيد اسمه. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. A ستوب-ليميت أوردر will. Employee إكيتي: ديليوتيون الأسبوع الماضي بدأت حياتي ماجستير في إدارة الأعمال الاثنين سلسلة على حقوق الموظفين. اليوم سوف أتحدث عن واحدة من أهم الأشياء التي تحتاج إلى فهم حول حقوق الموظفين فمن المرجح أن تضعف مع مرور الوقت. عند بدء شركة، أنت ومؤسسك تملك 100 من الشركة. وهذا عادة ما يكون في شكل أسهم المؤسسين. إذا كنت لا ترفع أي رأس المال الخارجي وأنت لا تعطي أي مخزون بعيدا للموظفين أو غيرهم، ثم يمكنك الحفاظ على كل هذا الإنصاف لنفسك. يحدث الكثير في الشركات الصغيرة. ولكن في شركات التكنولوجيا النمو المرتفع مثل النوع الذي أعمل معه، فمن النادر جدا أن نرى مؤسسي الحفاظ على 100 من رجال الأعمال. مسار التخفيف نموذجية للمؤسسين وأصحاب آخرين من حقوق الملكية الموظف يذهب على هذا النحو: 1) المؤسسين تبدأ الشركة وامتلاك 100 من رجال الأعمال في مؤسسي الأسهم 2) مؤسسي قضية 5-10 للشركة للموظفين في وقت مبكر توظيفهم. ويمكن القيام بذلك في خيارات ولكن غالبا ما يتم ذلك في شكل الأسهم المقيدة. في بعض الأحيان أنها تستخدم حتى كوتفوندرز ستوككوت لهؤلاء الموظفين. Let39s استخدام 7.5 لدينا المتداول حساب التخفيف. عند هذه النقطة يملك المؤسسون 92.5 من الشركة والموظفين الخاصة 7.5. 3) ويتم جولة الباذنجان. ويكتسب هؤلاء المستثمرين المباشرين 5-20 من رجال الأعمال مقابل توريد رأس المال الأولي. Let39 استخدام 10 لدينا المتداول تخفيف التخدير. الآن مؤسسي تملك 83.25 من الشركة (92.5 مرات 90)، الموظفين الخاصة 6.75 (7.5 مرات 90)، والمستثمرين تملك 10. 4) ويتم جولة المشروع. تتفاوض المجالس القروية على 20 من الشركة وتتطلب خيارا مكونا من 10 بعد إنشاء الاستثمار ووضعه في حساب التقييم النقدي. وهذا يعني أن التخفيف من تجمع الخيار يؤخذ قبل الاستثمار الرأسمالي. هناك اثنين من الأحداث المخففة الجارية هنا. Let39s المشي من خلال كل منهم على حد سواء. عندما يتم تعيين تجمع الخيار 10 يصل، يتم تخفيف الجميع 12.5 لأن تجمع الخيار يجب أن يكون 10 بعد الاستثمار لذلك هو 12.5 قبل الاستثمار. لذا يمتلك المؤسسون الآن 72.8 (83.25 مرة 87.5)، يمتلك المستثمرون البذور 8.75 (10 مرات 87.5)، ويملك الموظفون الآن 18.4 (6.8 مرة 87.5 زائد 12.5). عندما يغلق الاستثمار الرأسمالي، يتم تخفيف الجميع 20. وبالتالي فإن المؤسسين تملك الآن 58.3 (72.8 مرة 80)، يمتلك المستثمرون البذور 7 (8.75 مرة 80)، تمتلك المجالس القروية 20، ويمتلك الموظفون 14.7 (18.4 مرة 80). من هذا 14.7، ويمثل تجمع جديد 10. 5) يتم جولة أخرى المشروع مع خيار تجمع التحديث للحفاظ على تجمع الخيار في 10. انظر جدول أدناه لمعرفة كيف يعمل التخفيف في هذه الجولة (وجميع الجولات السابقة). بحلول الوقت الذي تتم فيه الجولة الثانية فك، تم تخفيف المؤسسين من 100 إلى 42،1، تم تخفيف الموظفين في وقت مبكر من 7،5-4،4، وقد تم تخفيف المستثمرين البذور من 10 إلى 5.1. I39ve تحميل هذا جدول البيانات إلى مستندات جوجل حتى كل من يمكنك أن ننظر في الأمر واللعب معها. إذا كان أي شخص يجد أي أخطاء في ذلك، واسمحوا لي أن أعرف و I39ll إصلاحها. هذا حساب التخفيف المتداول هو مجرد مثال. إذا كنت قد خففت أكثر من ذلك، don39t الحصول على بالضيق. وينتهي معظم المؤسسين إلى أقل من 42 بعد جولات من التمويل ومنح الموظفين. نقطة من هذه العملية ليست لقفل على بعض صيغة سحرية. كل شركة سوف تكون مختلفة. بل هو ببساطة لوضع كيفية التخفيف يعمل للجميع في الجدول سقف. هنا هو بيت القصيد. إذا كنت المساهم الأول، سوف تأخذ أكثر التخفيف. في وقت سابق أن تنضم والاستثمار في الشركة، وكلما سيتم تخفيف. التخفيف هو حقيقة من الحياة كمساهم في بدء التشغيل. حتى بعد أن تصبح الشركة مربحة وليس هناك المزيد من التمويل ذات الصلة التخفيف، سوف تحصل على المخفف من قبل تجديدات تجمع الخيار المستمر والنشاط مامبا. عندما يتم إصدار حقوق الملكية للموظفين، تكون على استعداد للتخفيف. وهي ليست أمرا سيئا. هو جزء طبيعي من عملية إنشاء القيمة أن بدء التشغيل هو. ولكن عليك أن تفهم ذلك وتكون مريحة معها. وآمل أن يساعد هذا المنصب في ذلك.